Перпы, ставка финансирования и волты простыми словами

Перпы, ставка финансирования и волты — три столпа торговли на Hyperliquid. Если вы собираетесь запустить DCA-бот или Grid, нужно понимать, как они связаны. Начнём с самого простого.

Что такое перпы

Перпы (perpetual futures) — бессрочные фьючерсы. Главное отличие от спота: нет даты экспирации. Вы покупаете не сам актив, а право удерживать позицию на него через плечо с нужным сроком без срока.

Зачем перпы нужны боту:

Можно открыть позицию маленькой суммой, используя плечо (на HL — до 10×).
Позиция живёт столько, сколько нужно, без переката фьючерсов.
Стоимость удержания прозрачна и считается каждый час.

На споте, если вы купили ETH за 100 USDC, бирже плевать, держите ли вы его день или месяц. На перпах за удержание позиции платите — это и есть ставка финансирования.

Ставка финансирования — кто кому платит

Представьте рынок: все хотят покупать (много лонгов), мало кто продаёт (мало шортов). Цена перпа начинает отстаивать от реальной цены спота.

Чтобы вернуть цену к спот: Hyperliquid вводит ставку финансирования. Её суть проста:

Положительная ставка: лонги платят шортам (побуждает больше открывать шорты, меньше лонгов).
Отрицательная ставка: шорты платят лонгам (обратная ситуация).

На HL ставка пересчитывается каждый час. Размер — обычно в диапазоне −0,05% до +0,05% за час.

Пример: вы открыли лонг ETH-перп с плечом 2× на 1000 USDC (позиция 2000 USDC). Ставка в этот час = +0,01%. Вы платите: 2000 × 0,01% = 0,20 USDC за час. За сутки это ≈ 0,24 × 24 ≈ −4,8 USDC (примерно −0,24% позиции в сутки при такой ставке).

Важно: Ставка финансирования съедает PnL. Если вы в профите на 0,1% за день, но ставка стоила 0,2% — вы в минусе. Всегда считайте фондирование при планировании стратегии.

Что такое волт

Волт (vault) — готовая публичная торговая стратегия на Hyperliquid. Вы вносите USDC, стратегия торгует под управлением квант-трейдера, вы получаете часть прибыли пропорционально доле в волте.

Волты бывают двух типов:

Quant-волты: управляются алгоритмом (forge-стратегия, базирующаяся на ML).
Trader-волты: управляются человеком-трейдером (Phase 1, в разработке).

Главное: вы не торгуете, только инвестируете. Волт движет позиции, а вы следите за доходностью в своём портфеле.

Аналогия: волт — как ПИФ (паевой инвестиционный фонд), но без банка посредника, всё ончейн, на Solana и Arbitrum.

Builder-комиссия

Когда вы торгуете на forge (DCA-ботом, Grid-ботом, копитрейдингом) или инвестируете в волт, forge берёт Builder-комиссию — надбавку поверх стандартной комиссии Hyperliquid.

Структура:

Комиссия HL (maker/taker): обычно 0,02% / 0,05%.
Builder-комиссия forge: 0,05% (добавляется к каждому исполнению).
Итого: ≈ 0,07–0,10% за исполнение.

Это прозрачно записано ончейн. Никакой скрытой наценки. Вы можете проверить в блок-эксплорере каждый платёж.

Взамен вы получаете:

Автоматизацию (бот сам докупает и закрывает).
Журнал решений (видите каждый шаг, почему бот сделал то или иное).
Агентский кошелёк (не нужно давать полный доступ к средствам).

Важно: Builder-комиссия начисляется только при исполнении ордера. Если бот разместил ордер, но он не исполнился, платежа нет.

Агентский кошелёк — как это работает безопасно

Когда вы авторизуете forge, система создаёт агентский кошелёк (Agent Wallet) — отдельный ключ, привязанный к вашей позиции.

Что он может:

Открывать и закрывать позиции.
Размещать и отменять ордера.
Учитывать PnL в реальном времени.

Что он НЕ может:

Выводить средства на другой адрес.
Изменять условие вывода.
Торговать на других парах, кроме назначенных.

Это запрет на уровне протокола Hyperliquid, не forge. Физически невозможно.

Аналогия: агентский кошелёк — как ключ от машины без доступа к сейфу. Может ездить, не может взять деньги.

Бумажный и живой режим

Любая стратегия в forge стартует в бумажном режиме — это симуляция на реальных данных HL, но без денег.

Бумажный режим: все ордера размещаются как обычно, но не исполняются. Результат считается на исторических ценах HL. Цель — убедиться, что стратегия ведёт себя как надо: открывает в нужные моменты, закрывает по условиям, не глючит.
Живой режим: реальные средства, реальное исполнение на Hyperliquid. Переходите только после 7 дней в бумажном.

Зачем 7 дней?

Волатильность меняется, разные сценарии.
Достаточно данных в журнале решений, чтобы увидеть поведение.
Есть время для отмены, если что-то не устраивает.

Важно: Бумажный режим НЕ учитывает проскальзывание (разницу между ценой размещения и фактической ценой исполнения в живом режиме). На малых объёмах проскальзывание незначительно, на больших может съесть 0,1–0,3% PnL.